两年紧缩后欧洲央行开始降息倒计时

　　【欧洲侨声报】6月6日 西班牙媒体综合消息（编译／奉若）

　　分析师称，欧洲央行(ECB)预计将于明天开始降息，降息25个基点至4.25%，距离因通胀升级而开始紧缩周期已近两年时间。该组织的管理委员会将于周四在法兰克福召开会议，此前几周，其成员指出货币价格可能下降，甚至削减幅度。

　　“我们对六月会议的决定非常透明。我们正在采取谨慎的态度，这将支持降息25个基点”，欧洲央行副行长 Luis de Guindos 在5月底接受采访时表示。出于这个原因，分析师和市场都对此次利率下调打了折扣，目前利率为4.5%，而信贷便利（向银行提供隔夜贷款）利率为4.75%，存款利率（用于补偿超额隔夜准备金）为4%。

　　MFS投资管理公司分析师Annalisa Piazza强调“6月份的降息完全是打折的”，而 Mutualidad金融投资总监 Pedro del Pozo 则重点关注欧洲央行将遵守所宣布的内容，以免失去信誉。

　　如果发生这种情况，这将是欧洲央行自2016年3月以来首次降息，尽管随后将货币价格从0.05%降至0%；而现在我会将其保留在4.25%。央行随后于2019年9月将存款利率下调10个基点至-0.5%。

　　无论如何，这将是其因通胀升级而开始货币政策紧缩周期以来的首次下降，2022年7月至2023年9月期间已连续10次上升。

　　对接下来要采取的步骤有疑问

　　欧洲央行将做出决定，此前欧元区5月份通胀率较4 月份上升二成，达到2.6%，而基础通胀（不包括能源和新鲜食品价格，因为其波动性较高）也上涨了相同幅度，高达2.9%。

　　此外，欧元区一季度协商工资增长了4.69%，而该地区GDP在1月至3月期间，克服了技术性衰退，增长了0.3%，这让分析师对下一步行动产生怀疑。

　　Ibercaja Gestión 固定收益主管克里斯蒂娜·加文 (Cristina Gavín) 表示：“关键不在于本周的降息，而在于欧洲央行下次会议的行动路径”。“可能不会像年初预期的那么频繁”。

　　从这个意义上说，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德几个月前就已经指出，在第一次下调之后，他们无法提前承诺在这一领域遵循特定的路径。目前，Allianz Global Investors、Carmignac、MFS和AXA IM的分析师一致认为，欧洲央行将在今年剩余时间内再进行两次降息，但不排除再降息一次。

　　安联全球投资公司固定收益投资全球总监Franck Dixmier表示：“从现在到2024年底，我们对两次降息25个基点的预测对我们来说似乎非常合理，但我们不排除三次降息”。就其本身而言，AXA IM表示将在9月和12月再降息两次，而Lazard则保证到年底利率将降低60个基点。此外，A&G固定收益经理Germán García强调，美国货币政策的演变也很重要，因为欧洲央行在降息方面将领先于美联储。

　　在做出货币政策决定的同时，该机构还将发布最新的通胀和经济增长预测，此前该机构在三月份下调了经济增长和物价涨幅。从这个意义上说，加西亚指出，欧洲央行可能会“略微上调增长和通胀预期，这不会为未来降息提供确定性”。

　　【编辑/乔一】